华润啤酒(00291.HK)

总对价243亿港元!华润啤酒以换股形式收购喜力中国业务

时间:18-08-03 20:28    来源:东方财富网

华润通过换股交易,收购喜力中国业务。

8月3日,中国最大的啤酒生产商华润啤酒(00291)(控股)有限公司(00291.HK)宣布,其直接控股股东华润集团(啤酒)有限公司与喜力啤酒(Heineken,HEIN.AS)达成长期战略合作关系。华润集团(啤酒)拟向喜力出售40%股份,对价243.5亿港元,华润创业拟以4.636亿欧元购买0.9%的喜力股份。与此同时,华润啤酒将收购喜力在中国(包括内地、香港及澳门)的现有业务,并与华润啤酒在中国境内的啤酒业务融合。

华润啤酒表示,这次合作为公司提供了向高端啤酒市场扩展的重要战略机会,未来5年通过中产阶层的快速增长带动,中国将成为高端啤酒市场增长的最大动力。

华润啤酒公告称,根据华润创业和喜力签订的主要条款清单,华润创业全资持有的华润集团(啤酒)将以约243.5亿港元的总现金对价(相当于每股36.31港元的隐含价格),向喜力配售相当于其已发行股本40%(经扩大和稀释后)的新股份;华润创业以约4.63亿欧元的总现金对价,购买约520万股喜力的库藏股(相当于喜力约0.9%股权)。

此外,上市公司华润啤酒将获得喜力授予在中国(包括内地、香港和澳门)独家使用Heineken品牌;华润啤酒拟以现金对价约23.5亿港元,收购喜力在内地和香港、澳门区域的现有业务(包括三家啤酒生产工厂),收购价须受限于集团开展的尽职调查结果进行的任何调整。

此外,华润啤酒与喜力签订框架协议,使公司能够利用喜力的全球销售网络,支持和加快“雪花”品牌和其他中国啤酒品牌的国际成长,并对独占地域内可能许可给华润啤酒的、由喜力拥有的其他高端品牌(目前包含超过300个品牌)的使用作出规定。

据澎湃新闻独家获悉,摩根大通担任喜力本项目的财务顾问。

喜力在发布的公告中称,作为战略合作的一个组成部分,喜力中国区目前的业务将与华润啤酒的业务合并,喜力将通过品牌许可协议,授权华润啤酒在中国长期使用“喜力”品牌。喜力与华润达成此次合作,旨在赢取迅猛增长的中国高端啤酒市场。

喜力集团董事会主席兼首席执行官Jean-Franois van Boxmeer称:“我们非常期待与华润创业、以及中国啤酒行业中领军者华润啤酒在中国携手合作。我们相信强大的喜力品牌和营销能力与华润对中国市场的深度理解、业务规模和一流的分销网络相结合,将在迅猛增长的中国高端啤酒市场中成为制胜组合。我们期待与华润创业的领导团队在我们新设立的战略咨询委员会进行合作,支持华润啤酒实现其国际化宏图。”

华润创业董事长陈朗也表示,“我们对双方的合作倍感兴奋,并且从华润啤酒与喜力双方的优势结合中看到了巨大潜力。我们相信,我们可以在高端品类变得日益重要的中国啤酒市场新时代当中实现共赢。我们在喜力这里找到了完美的合作伙伴,可以实现我们在中国市场的抱负。并且喜力作为一位国际合作伙伴,还可以协助我们实现中国市场以外的业务增长。”

早在今年3月,澎湃新闻就报道过,华润啤酒或正就收购喜力啤酒的中国业务进行谈判的市场传闻,该交易价值传言可能超过10亿美元。

中国是以数量计的全球最大啤酒市场。华润啤酒旗下最大品牌雪花啤酒是全球最畅销啤酒之一,但几乎只在中国出售。创建于荷兰阿姆斯特丹的喜力啤酒公司,目前是全球第二大啤酒酿造商。

喜力2017年财报显示,该公司全年实现营收219.08亿欧元,同比增长5.4%,每百升营收增长2.1%;整合啤酒销量2180万吨,较去年增长8.9%;喜力品牌销量360万吨,同比增长4.5%;全年净利润22.47亿欧元,同比增长7.1%。

然而,喜力去年在亚太区的总销量为63万吨,比2016年还少了3万吨,是所有区域中唯一负增长的,而年报中提到的在华业务部分则称“喜力品牌的销量在中国承受压力”。

在中国,喜力主要销售其主品牌喜力啤酒、老虎啤酒,以及较为平价的本地品牌力加和海南啤酒。

华润雪花没有超高端的品牌,喜力虽然有,但它们在中国却欠缺规模,因此二者的合作在一定程度上形成互补。

消息公布后,华润啤酒早盘短暂冲高,之后升幅逐渐回吐,午盘股价则下跌,收盘价为35.05港元,较前一交易日跌去1.13%。