华润啤酒(00291.HK)

降华润啤酒(00291)目标价至36.71港元 重申买入评级

时间:18-12-03 13:45    来源:证券之星

(原标题:降华润啤酒(00291)(00291)目标价至36.71港元 重申“买入”评级)

获悉,星展将华润啤酒(00291)目标价由39.91港元下调8%至36.71港元,投资评级重申“买入”。

星展表示,华润啤酒的平均销售价格上升,支持其2018年下半年及以后的稳定收入增长,但由于产能优化进展令2018年度的减值损失较高。

由于星展假设华润啤酒成交量增长疲弱,因此将其2019及2020两年销售额分别下降3.5%及5%,令目标价下调至36.71港元,但多种催化剂支持溢价的估值,故重申“买入”评级。预测华润啤酒2018及2019年净利分别为16.78亿元人民币及22.81亿元人民币。