华润啤酒(00291.HK)

野村上调华润啤酒目标价38% 料次季销量升11%

时间:20-07-29 13:32    来源:东方财富网

原标题:《外资精点》野村上调华润啤酒(00291)目标价38%,料次季销量升11%

野村发表研究报告指,中国啤酒行业自4月以来已实现快速复苏,预计华润啤酒(00291)第二季复苏势头强劲,因此将公司2020-22年的每股盈利预测提高7-27%,目标价亦随之上调38%至64.2元,维持其「买入」评级。

野村预测,华润啤酒第二季度销量将按年增长11%,增幅较市场平均快,而平均售价则大致持平,上半年销售额料按年下跌6%,跌幅比首季的26%大为收窄。

野村相信华润啤酒将受惠于有利的原材料成本价格和营运效率提高,预测上半年毛利率将按年提高1个百分点;核心EBIT将按年跌5%,而EBIT利润率则相对稳定。

对于最近中国洪水灾情,野村认为,由于公司去年第三季度基数较低,以及在家消费的百分比增加,预计对华润啤酒的影响将有限,下半年销量仍可能出现正增长。

(文章来源:经济通中国站)