华润啤酒(00291.HK)

交银国际:重申华润啤酒(00291)“买入”评级 目标价升5.7%至74港元

时间:21-08-19 09:41    来源:新浪

交银国际发布研究报告称,重申华润啤酒(00291)(00291)“买入”评级,目标价由70港元调高5.7%至74港元,上调2022-23年每股盈利预测5%至6%。

报告中称,公司中期业绩符合预期,销售额同比增12.8%,净利润增1.06倍,不包括一次性项目的经调整净利润则升46%。期内看到结构性利润率扩张,虽然销量仅增5%,但销售额增13%,毛利增18%,息税前利润增43%,毛利率扩大192个基点至42.3%。而公司宣布将在未来3个月全面提高价格,幅度应足以抵消原材料成本上升。

该行表示,高端产品组合不断丰富,公司正透过新口味和非酒精饮料丰富产品组合。负面因素方面,由于疫情影响,预计第3季销量将同比下降。目前预计今年全年的销量将略高于去年,但低于2019年。该行上调对其今年每股盈利预测,以反映一次性收益,并考虑利润率上升趋势增强。